从生猪市场反馈情况来看，今年猪价“旺季不旺”已成为一种常态化现象。以今年国庆和中秋假期为例，消费需求虽有增长，但增幅有限，而此时生猪产能正处于释放阶段，猪价不涨反降。国庆节后，标猪报价跌至每公斤11元，创下年内新低，价格也触及近4年来的低值。尽管猪价重心下移，但二次育肥（二育）抄底现象增多，养殖端也陆续出现压栏增重的操作，使得国内猪价逆势上涨。然而，由于冬至前需求增量未达预期，且养殖端面临生猪疫病风险加大，出栏积极性提高，猪价因此承压转弱，价格重心震荡下行。进入12月份，生猪市场维持低位拉锯态势。12月初，猪价跌至每公斤11.3元，在市场情绪及寒潮天气影响下，南方腌腊需求增强，短暂推动国内猪价从每公斤11.3元涨至11.63元。虽然本周初猪价略有回落，降至每公斤11.58元，但最近两日猪价再次上涨，市场呈现逆势“两连涨”局面，截至目前，标猪报价已涨至每公斤11.74元。目前，支撑猪价上涨的逻辑，个人分析如下：一方面，消费支撑显著增强。冬至临近，市场对猪肉购销前景的信心增强。特别是冬至恰逢周末，居民在休息日采购猪肉进行腌腊的需求或将十分旺盛，家庭购销力度有望提升，鲜品白条出货顺畅。北方部分居民也集中制作香肠，消费对猪价的支撑作用增强，国内样本屠宰场开工率超过40.8%。屠宰场有持续增加收购生猪的积极性，市场对猪源的承接能力提升。另一方面，养殖端看涨心态增强。临近冬至，生猪育肥仍处于较大亏损状态。本周，国内外购仔猪育肥以及自繁自养的头均亏损在74至240元左右，养殖端有挺价心态，部分集团猪企出现拉涨操作。因此，受冬至临近、下游市场备货支撑增强、屠宰场开工率大幅提升等因素影响，国内猪价逆势上涨。不过，此番猪价上涨或只是“昙花一现”，市场已传来新信号。从基层反馈来看，尽管消费支撑增强，屠宰场白条出货积极性改善，日均开工率也创下新高，但由于生猪供应存在压力，国内标肥猪价缺乏价差，本月多元养殖主体仍有集中出栏的预期，生猪供应压力仍存。部分头部猪企挺价心态松动，增量出栏现象增多。昨日，国内猪价虽偏强运行，但河南大厂增量降价出栏，这或将加剧市场情绪转差，养殖主体或有跟风出栏操作。

综合分析，在多方因素影响下，猪价缺乏持续性上涨动力。随着养殖端认卖心态转强，冬至前下游市场备货逐步结束，市场需求跟进也将逐步减弱。预计12月下旬，猪价将面临一定波动下跌走势。