生猪观点

五一小长假已落下帷幕。回顾假期期间的国内生猪市场，呈现出复杂多变的态势。截至当前，标猪出栏均价稳定在14.81元/公斤。自春节过后，猪价经历了一段短暂的触底过程，最低下探至14.4元/公斤。然而，在随后的两个多月里，市场整体呈现出区间整理的格局，标猪价格长期在14.5~15元/公斤之间徘徊，难以形成明确的方向性走势。究其原因，主要在于集团猪企的出栏节奏以及二次育肥（二育）入场的变化，导致猪价呈现出涨跌拉锯的态势。国内猪价整体维持大稳小动的局面。假期初期，由于上月末猪价重心下移，本月初集团猪企采取缩量惜售的策略，同时，高速拥堵导致物流运输受限，生猪调运难度增加，这些因素共同推动猪价短暂偏强运行，标猪报价一度回升至14.85元/公斤。然而，随着假期的推进，节日消费利好并未达到预期效果，下游白条走货节奏明显放缓。与此同时，二育入场积极性减弱，散户猪场出栏量有所增加，猪价随即出现窄幅下跌。尽管部分头部猪企尝试通过缩量挺价来稳定市场，但猪价上涨动力依然不足，上涨幅度不及预期。

一方面，二育补栏标猪的成本上升。由于生猪产能的滞后性，市场对猪价前景存在担忧，导致二育入场信心不足。另一方面，标肥价差出现倒挂现象，中大猪价格持续走低，大肥压栏风险增加。此外，随着气温升高，中大猪食欲下降，料肉比大幅上升，进一步加剧了二育的谨慎心态。养殖端节后出栏节奏逐渐恢复，集团猪企的出栏计划或将逐步增加。特别是由于10个月前母猪存栏量的增加，本月适重标猪的供应明显增多。同时，中大猪价格下跌，使得养殖端中大猪的出栏意愿增强，供应能力有望进一步提升。集团猪企普遍存在落袋为安的心态，主流散户猪场的出栏意愿也将增强，生猪有降重出栏的趋势。节后猪肉购销市场预计将转弱。旅游消费热度下降，居民消费逐渐回归家庭，批发市场白条购销热度也随之降低。此外，气温升高，下游贸易商倾向于减量稳价，鲜品白条走货难度加大。主流屠宰企业可能会以订单开工为主，日均屠宰量预计会小幅下跌，消费掣肘压力将进一步加大。

综述：全国生猪出栏加权日均价为14.78元/公斤，较昨日下跌0.06%。节后需求回落，养殖端认卖情绪升温，前期二次育肥（二育）陆续出栏，对猪价形成一定压制。整体来看，市场呈现稳中偏弱的态势。主流市场外三元大猪全国销售均价为14.89元/公斤，较昨日下跌0.10%。外三元作为市场主流品种，其价格下跌反映了当前市场整体需求的减弱以及供应端的相对宽松。主流市场内三元大猪全国销售均价为14.52元/公斤，较昨日上涨0.12%。内三元价格的小幅上涨可能与部分地区内三元猪的供应结构有关，部分养殖户可能因前期出栏而减少存栏，导致短期供应略有收紧。主流市场土杂猪全国销售均价为14.12元/公斤，较昨日下跌0.10%。土杂猪价格下跌幅度与外三元相当，显示出市场对其需求的减弱，同时受到整体猪价下行趋势的带动。综上所述，当前生猪市场整体呈现稳中偏弱的态势，节后需求回落和供应端压力是主要因素。未来需关注集团猪企出栏节奏、屠宰场开工率以及仔猪市场的变化，以判断市场走势。

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