时光荏苒，9月行将过半。畜禽板块“冰火两重天”：鸡蛋端，旺季如约而至，产销区批发价已冲破3.7元/斤，虽13.17亿只产蛋鸡存栏刷新五年高位，但需求韧性仍托举价格重心上移；反观生猪，却上演“金九不金”的超预期跳水——9月15日全国外三元标猪均价跌至13.44元/公斤，较月初高点回撤4.4%，再创年内新低，且盘面仍无止跌迹象。

需求端“温吞水”

月初开学季短暂拉高屠企开工率至31%以上，但热度仅维持数日。内销承接乏力、高温抑制鲜肉消费、禽肉及水产替代明显，本周样本屠企开工率仅31.8%，增量需求缺席。

二育“按兵不动”

2601合约仅13690元/吨，远月升水不足，叠加产能宽松，二次育肥看涨情绪低迷，零星抄底难成气候。

疫病扰动+调运受限

南方高温高湿，猪场疫病风险陡升，养殖端恐慌出栏增多；而跨区调运监管趋严，造成产区“堰塞湖”，进一步压低本地价格。

供应端“挤兑”出栏

机构数据显示，9月规模场出栏计划环比增1.3%、同比增近17%，日均出栏量环比再增4.7%。官方持续引导“减重快销”，天气凉爽后适重标猪集中上市，社会场跟风抛售，供需天平一边倒。

利空尚未完全出尽：

集团厂出栏节奏仍是最大变量，若双节备货前继续冲量，猪价或再探前低；

冻品库容率仍高，节日备货对鲜品拉动恐低于预期；

唯一可控变量在“情绪”——价格已跌破多数养殖场现金成本，抗价、压栏或随时反弹，但缺乏持续性。

综合判断：9月下旬猪价延续“磨底—震荡—再探底”走势，短线波动区间13.0–13.8元/公斤。真正的供需拐点需等待四季度消费旺季与产能持续去化的双重确认，建议养殖端顺势出栏、落袋为安，投机二育继续观望，静待情绪与基本面共振的新机会。